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(Warrant e Covered Warrant)  Dopo l'acquisto di un warrant... a cura di: Salvatore Guarino   Liberamente tratto da: Cedborsa.it - CitibankN.A. - Tenfore

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Attenzione al valore tempo

Se l'azione di un warrant è senza dubbio fondamentale ai fini della buona riuscita dell'investimento, altrettanto cruciale è il controllo della propria posizione nel tempo da parte dell'investitore.
L'importanza di una simile accortezza risulta subito evidente alla luce del fatto che il prezzo del warrant è passibile di movimenti molto più ampi e repentini di quelli che interessano il sottostante su cui sui basa, suggerendo così un attendo monitoraggio.
Con il passare del tempo, peraltro, il premio del warrant subisce una perdita di valore sempre più consistente man mano che ci si avvicina alla data di scadenza del warrant stesso.

Fissate dei limiti e degli obiettivi

Prima ancora di procedere all'acquisto di warrant, sarebbe opportuno che l'investitore fissasse il limite di perdita massima che è disposto a sopportare (stop loss), così come anche un obiettivo di profitto che ragionevolmente intende conseguire (take profit).
Una volta che ci si avvicina a uno dei due limiti deve essere presa una decisione:

1. chiudere la posizione se si stima che il movimento atteso non si produrrà a breve termine;
2. conservare la posizione prendendo coscienza del rischio a cui si andrà incontro.

Questa seconda possibilità dovrebbe a regola corrispondere a un rischio cosciente e calcolato e non a una mancanza di notizie o di attenzione.
Una volta realizzata l maggior parte del movimento previsto dall'investitore o viceversa intuito che tale movimento difficilmente si realizzerà, una strategia efficiente potrebbe consistere nella vendita del warrant stesso, al fine di evitare inutili perdite.

L'importanza di diversificare l'investimento in warrant

La rosa dei warrant disponibile è estremamente vasta, giacché è possibile scegliere tra diversi strike e diverse scadenze su attività sottostanti quali:

• Indice della Borsa Italiana - Mib30
• Indice Midex dei titoli a media capitalizzazione
• indici di Borse estere
• Azioni italiane
• Cross valutari
• Tassi di interesse

E' facile comprendere come tale possibilità di scelta dia all'investitore la capacità di limitare il proprio rischio. Diversificando il portafoglio, infatti, eventuali perdite realizzate su taluni sottostanti potranno essere compensate dai guadagni generati su altri.

Investite in warrant una piccola parte del patrimonio mobiliare

Tenuto conto del rischio insito in questo tipo di investimento, è buona norma assegnare una percentuale ragionevole del portafoglio agli investimenti in warrant. Tale porzione sarà presumibilmente determinata in ragione dell'obiettivo perseguito dall'investitore nell'utilizzo dei warrant (investimento, liberazione di liquidità o copertura), piuttosto che dalla predisposizione o avversione al rischio da parte dell'investitore stesso.

Un Esempio di Quotazioni Call/Put del CB Warrant Mib30 Marzo 99

Titolo	Ultimo Prezzo	Var%	Denaro	Lettera	Vol Acq.	Vol Vend.	Volumi Totali	Max	Min
CB Mib30 Call Mar99 22000	8.29	-1.81	8.33	8.36	300	265	675000	8.66	8.26
CB Mib30 Call Mar99 24000	7.35	-1.04	7.34	7.37	300	300	388700	7.67	7.25
CB Mib30 Call Mar99 26000	6.50	-0.55	6.47	6.50	300	290	242000	6.79	6.40
CB Mib30 Call Mar99 30000	4.55	-1.69	4.56	4.59	300	5	1524400	4.88	4.42
B Mib30 Put Mar99 26000	0.27	+4.91	0.26	0.27	65	60	174100	0.28	0.23
CB Mib30 Put Mar99 28000	0.38	-4.51	0.39	0.39	80	50	363200	0.41	0.36
CB Mib30 Put Mar99 30000	0.75	-6.54	0.78	0.78	100	30	4002800	0.84	0.71

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